100监管沙盒的国际经验与中国应用总第117期监管沙盒的国际经验与中国应用——兼论我国“监管试点”与“监管沙盒”的异同宋科傅晓骏①摘要：如何平衡创新与监管，是金融科技发展带给全球监管者的共同命题。“破坏式创新”倒逼“试验性监管”，以英国为代表的监管沙盒与中国版“监管沙盒”——“监管试点”成为当前“试验性监管”实践的典型模式。本文在全面对比分析监管沙盒国际经验的基础上，基于金融监管行为要素构建涵盖测试空间、测试时间、参与主体、测试规则等在内的“四维框架”，并据此将监管沙盒与“监管试点”进行系统比较。结果发现，同为“试验性监管”模式，“监管试点”与监管沙盒既有相似之处，也在参与主体、测试规则等方面存在显著差异。参与主体上，“监管试点”强调持牌经营，而监管沙盒一般激...