申港证券股份有限公司证券研究报告敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告行业研究行业研究周报中国啤酒的高端化道阻且长溯游从之——食品饮料行业研究周报投资摘要：每周一谈：中国啤酒的高端化道阻且长溯游从之1.啤酒板块是食品饮料各子行业中，业绩相对较好的板块。营收坚实增长：以23H1数据为例（下同），啤酒行业营收增速在6%-15%之间，五大啤酒集团中除重啤外，营收增速均高于10%。这一方面受益于量的提升，23H1中国规上啤酒企业产量1928万吨，同比增7%；另一方面则来源于价的增长，中国啤酒高端化进程持续，市场中端及主流价格带的产品结构优化明显，小瓶化、精酿化、扎啤化为代表的升级进程也证实了价格带的提升。利润强势增长：啤酒行业不仅有燕啤这种40%以上业绩增速的高成长股，青啤、华润等巨头也...