证券研究报告快手-W（01024.HK）深度研究报告推荐（首次）十年进化史，稳固的用户基本盘和持续加速的商业化进程目标价区间：248~304元视频化料将成为未来十年内容生产和消费的大趋势。短视频是新时代的文本，视频化将是未来十年的大趋势。从行业成长阶段看，我们认为短视频行业目前处于用户数增长的中后期，时长和活跃度提升的中期阶段，商业化变现的初始阶段，行业规模仍有很大增长空间。视频号的“异军突起”对本已稳固的“抖快双雄”格局造成了冲击，长期看我们判断“三强林立”的格局会持续存在。内容消费依托场景而存在，视频号的社交工作场景天然与抖音快手纯娱乐场景形成区隔。娱乐化的抖音快手与基于社交关系成长的视频号，无论在满足用户需求、视频内容的类型、还是产品定位上均有较大不同。如何看...