1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。人造金刚石龙头，跨过盈亏平衡点后，利润预计将快速释放■培育钻石行业：需求快速增长，供给有限扩张，良性格局有望延续。需求：培育钻石与天然钻石为同一物质，且更具价格优势，除了婚庆场景替代之外，未来更有望打开高频配饰市场，珠宝商正在加快布局。行业数据显示培育钻石的渗透率自2019年来正在以快速的趋势提升，我们预测到2025年全球培育钻石毛坯市场规模将达到205亿元，5年复合增速达33%。供给：受上游压机供应限制以及毛坯生产环节的高壁垒，行业供给仍处于偏紧状态，而目前行业头部玩家因为与上游常年稳定的合作关系将优先获得压机供应，且同时具备技术能力。■黄河旋风为人造金刚石龙头，超硬材料业务放量有望带动量价齐升。公司目前存...