申港证券股份有限公司证券研究报告敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告行业研究深度报告进击的快手：初心未改积硅步以致千里——海外&传媒行业深度报告投资摘要：我们认为短视频应用具备成为互联网底层基建的能力：用户规模庞大，仅次于即时通信，和在线视频基本平齐，用户总时长占比已超越即时通讯。快手作为头部平台，汇聚了国内首批优秀的短视频创作者，依靠多元优质内容引流积累海量用户，也为商家和服务商释放流量空间。社交属性下用户自带扩张破圈力，因此获客成本在整个互联网生态中仍处低位。过去十年，互联网整体流量成本上升，短视频作为内容产业的后起者，流量成本仍在洼地。截止2020年6月的一年中，快手的获客成本为133元/人，与电商（阿里、京东、拼多多150-800元/人）、生活服务（美团500+元/人）...