美国经济复苏：财政刺激力度有所减弱、通胀制约加大、缩表加速、加息减速1、全球群体免疫加速：欧美有望三季度群体免疫、各国加速解除封锁、中国接种节奏加快2、6万亿法案低于预期：拜登用“年度财政预算”闯关，用“预算和解程序”断后、8年延长至10年，支出节奏倒V型3、缩表加速，加息减速：供需错配推高美国通胀、美国经济持续复苏、美元指数向下空间有限中国经济节奏：增速不断调高、投资强、消费弱、货币政策边际微松1、经济达到更高水平均衡：同主要经济体齐头并进、发展中解决问题、货币政策边际微松、缓释人民币升值压力2、不断调高增速预测：出口份额已经回落、转而依赖全球需求扩张、消费年内难回疫情之前、基建6月反弹、房产税预期引导3、碳中和进程不断推进：对内绿色发展、对外凝聚共识、对美过剩产...