敬请阅读末页的重要说明证券研究报告行业点评报告2023年09月10日推荐（维持）投浆节奏趋于正常化，十四五新浆站将进入浆量兑现期消费品/医药生物复盘血制品企业半年度业绩变化，展望行业未来的“定”与“变”。❑血制品季度间业绩呈现一定波动，我们认为波动原因在于：◼同步批签发：新冠爆发时静丙短缺、同步批签发加速了采浆到收入形成的周期（例如华兰生物、博雅生物等公司上半年静丙收入增速大幅高于白蛋白）。但拉长维度看，我们认为静丙等基础产品收入目前仍存在供给限制，预计与投浆增速相匹配。◼疫情扰动采浆节奏，业绩端逐渐体现（2-3季度传导周期）：由于不同地区影响程度差异较大、因此业绩也出现分化。例如派林生物2022年下半年在黑龙江及新疆地区采浆较弱，因此2023年上半年业绩面临较大压力、下半...