1证券研究报告T行业研究行业定期研究Table_FirstTable_Summary食品饮料行业稳中求进，中报彰显景气周期持续性投资要点：➢白酒：白酒板块多数企业增长稳健，报表端体现较好韧性。其中，高端酒中，茅泸高质量增长，五粮液调整节奏，但合同负债增长良性，预计甩下包袱后下半年轻装上阵，增长可期。次高端二季度分化最大，山西汾酒增速遥遥领先于白酒板块，水井坊与酒鬼酒由于是泛全国化的酒企，区域市场根基不如区域龙头，且受白酒商务消费不及预期的影响最大，叠加企业配合渠道清理库存的背景下，增速落后于白酒板块。区域龙头中较为强势的苏酒与徽酒今年整体表现依然领先，其中一线龙头洋河股份和古井贡酒今年表现不及二线龙头今世缘、迎驾贡酒、口子窖。具有疫后低基数下反弹叠加企业积极求变多重支撑的金徽酒增...