债券契约条款相关问题解读高盛（亚洲）有限责任公司高盛高华证券有限责任公司2015年3月金融法律圈1为什么契约重要？什么是契约契约是借贷人/发行人在银行信贷协议和债券协议中立下的协议（承诺），用于向债务持有人保证借贷人/发行人将保持令人满意的资信度契约的必要性契约保护借款人的投资价值免于因下列因素而缩水—信用恶化—对资产失去控制权—失去优先权贷款人需要从股权持有人与债务持有人目标不一致中获得保护。股权持有人可能希望—继续举债为内生增长或未来的收购提供资金—派息—投资他们没有控制权的合资公司—向他们自身支付咨询费或管理费契约有可能在还不算晚（例如破产）的时候把借款人和贷款人/债券持有人带到谈判桌旁针对困境进行重组或再融资金融法律圈2什么是“设计良好”的契约条款...