行投资建议：证券研究报告业上次建议：2023年10月15日报强于大市（维持）告食品饮料强于大市│行相对大盘走势业周糖酒会反馈较为平淡，把握稳健安全性标的食品饮料20%沪深300报➢糖酒会重点内容反馈7%白酒板块——王朝成《从供需两端理解白酒产业本轮调整及酒企突围模式》：-7%2023/22023/62023/101、今年1-9月份白酒业绩：整体收入低于预期但基本持平（+1.19%），毛利率下滑明显（-10.28pct）。其中低端酒增长15%-20%，次高端和千元高端下降15%，超高端的茅台-20%持平。2022/102、本轮调整的驱动因子：一是需求端看产业困境源头，1）过去10年高端酒稳定，主要是60、80年代带来的两波婴儿潮人口。2）低端增长是因为新消费人群，25岁的年作者轻人喝的主要是中低端。3）整体消费基数方面，未来饮酒人口基数变少是主...