子行业周度核心观点：光伏&储能：在市场监管的宏观因素和产业周期、板块情绪的中观因素的共同作用下，光伏行业近期正呈现出越来越明显地供给端改善趋势，考虑到市场对这一轮由行业高景气、资本市场及地方政府助力下的“疯狂扩产”所可能带来的行业严重产能过剩的担忧，是过去一年多来板块下跌的核心原因之一，我们认为近期供给端持续边际改善的信号，将有效支撑板块情绪转暖和行情筑底回升。氢能与燃料电池：欧盟碳关税开始正式实施，覆盖范围涵盖氢，当前欧洲规划、绿氢定义和氢气补贴等多重政策已落地，氢全产业链发展底层逻辑开始兑现;国内绿氢项目逐步投运，设备开启规模化验证，率先实现电解槽下线并且扩张产能的企业将受益。风电：海风核准加速，预计将推动海风招标规模提升；8月陆风排产显著加速。下游需求...