公用事业及环保产业行业研究2023年11月03日买入（维持评级）+行业专题研究报告证券研究报告国金证券研究所分析师：许隽逸（执业S1130519040001）联系人：张君昊联系人：唐执敬tangzhijing＠gjzq.com.cnxujunyi＠gjzq.com.cnzhangjunhao1＠gjzq.com.cn联系人：汪知瑶wangzhiyao＠gjzq.com.cn顺水可推舟——水火电盈利普遍增长，全年业绩可期◼细分行业看：各行业3Q23迎来不同程度改善（1）火电：中长期电价滞后于煤价下降，Q3业绩高增。Q3用电旺季火电发电量环比高增16.2%，且去年同期高基数下今年仍实现同比+2.7%的正增长，主因宏观经济弱复苏。3Q23来水情况好于去年同期挤压火电发电空间、叠加电力供需形势改善，发电量增速下滑致使火电营收增幅收窄；而迎峰度夏煤价保持在800元/吨上下，燃料成本下降后火电企业...