投资逻辑：2023年三季度光伏主产业链价格整体处于下降通道，上游价格触底反弹，下游价格持续调整；需求维持高景气，Q3国内光伏装机同增133%、环增13%，电池组件出口量同增14%。需求高景气带动产业链出货量持续增长，但因产业链价格下降较快，Q3单季主要环节营收环比略降（【SW光伏设备】口径营收同比+0.9%、环比-4.8%），板块盈利能力承压（【SW光伏设备】口径归母净利润同比-36%、环比-27%，毛利率同比-3PCT、净利率同比-5.6PCT）。具体看各环节：1）硅料：Q3产品价格及盈利下降，头部企业与行业盈利均值差距拉大；Q4新增供给释放驱动价格下行，头部企业成本及品质优势有望持续凸显。2）硅片：Q3排产环比Q2有所提升，但后期价格快速下降影响盈利；硅料降价有望阶段性缓解成本压力，N型趋势下，头部企业的技术优势...