短量长价,机构如何配债?

阅读 175 下载 14 格式 pdf 大小 2.22 MB 共20页2023-11-23 00:04:10发布于上海市
基本内容一、增发国债公告以来债市收益率下行“先短后长”,但存单持续下跌10月24日中央财政公告称将在今年四季度增发国债1万亿元,同时财政赤字率将提高到3.8%,此后短端利率开始回落。10月31日公布的PMI数据低于市场预期,叠加11月初资金利率明显回落,长端国债利率有所下行。整体来看,1年期、10年期国债以及3年期信用债收益率下降幅度较大,而存单价格持续下跌。二、近期配置盘“趴”在短端,交易盘拉久期特征明显基金对现券的增配力量凸显,农商行、保险等配置盘大力买入同业存单。近期基金对利率债、信用债均转为净买入,此外农村金融机构、保险开始大幅买入存单,日均净买入规模分别增加39.2亿元和11.5亿元。配置盘“趴”在短端,交易盘拉久期特征明显。近期其他(包括财务公司、信托投资公司、境外机构等...

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