宏观分析框架：社融分析方法YY团队2023/10/16摘要：近期研究：社会融资规模（简称“社融”）是指实体经济从金融体系获得的宏观分析框架：PMI分资金量，能够反映实体经济的融资需求与通路。析方法-2023/11/19月金融数据点评：经济社融包含四大类别：金融机构表内业务、金融机构表外业务、直仍需宽财政托底-接融资及其他项目，其中表内业务中的人民币贷款是社融存量规模的2023/10/17最大组成分项（超60%）。社融的总量及其各细分项数据从多方面表征了我国经济发展周期及状况。1）总量视角：社融是稳增长与稳杠杆的参照标，不仅支撑宏观经济增长目标，还反映了实体经济杠杆率。2）票据融资：具有信用货币二重性。信贷方面，票据规模波动性强，是信贷需求的先行指示；货币方面，通过票据利率来反映流动性松紧。3）未贴...