证券研究报告2023年11月17日教培行业海外跟踪系列1超配政策态度逐渐明朗，龙头转型成效初显核心观点行业研究·行业专题双减后教培行业供给出清近9成，龙头公司转型各显神通：2021年7月“双社会服务·教育减”政策出台，K9（义务教育）学科培训监管力度超预期，取缔牌照审批、上市融资以及营利性牌照的合法性；学前教育/高中阶段学科培训超配·维持评级监管同样趋严，但力度弱于K9，仅停止了牌照审批，但未取缔其营利性属性以及资本化运作。教育部数据显示截至2022年2月，K9线下学科证券分析师：曾光证券分析师：钟潇类校外培训机构压缩减为9728个/同比-92.1%，供给侧出清逾9成。政策出台后教培龙头开始摸索新发展路径，一部分机构依托原有网点师资0755-821508090755-82132098等资源，针对原有客群开展素养培训（高...