证券研究报告行业专题商业贸易2023年12月2日奢侈品行业：穿越周期，稀缺性管理打造品牌资产——商社组奢侈品专题研究证券分析师研究助理姓名：赵雅楠姓名：张望资格编号：S0120523070002资格编号：S0120123070046邮箱：zhaoyn＠tebon.com.cn邮箱：zhangwang＠tebon.com.cn0核心观点奢侈品发展=经济化+工业化+全球化。奢侈品为可满足社交需求与悦己需求的高价非必需品，由品牌力与稀缺性支撑高加价倍数，复盘百年以来奢侈品成长史，其背后是工业化、经济化、与全球化的缩影。行业成长的物质基础是经济增长带来的消费需求分化，工业化进程使奢侈品牌开拓多品类产线并提升制造效率，由家族工坊转向现代化生产企业，收并购下的集团式发展开启全球化扩张。消费属性：穿越周期，顶奢具备风险抵御能力。奢侈品行业成长与...