[Table_IndN有am色eRp金tTy属pe]行业研究/深度报告有色金属年度策略：破浪有时，静待风起[Table行_I业nd评R级an：k]增持主要观点：报告日期：2023-12-02⚫[T有ab色le指_S数um走m势a分ry]化，贵金属板块领涨年初至2023年11月30日收盘，申万有色金属板块涨跌幅为-[行Ta业ble指_C数ha与rt]沪深300走势比较10.77%，在31个申万一级行业中排名第21，其中贵金属/工业金属/金属新材料/小金属/能源金属涨跌幅分别为+13.2%/+5.0%/-21%5.8%/-11.7%/-39%。有色金属三级子板块中，铜/黄金涨幅分别14.2%/14%。12%⚫工业金属：产能有限，关注需求改善2%铝：供给端，电解铝产能接近上限，受云南、四川等地限电政策影响，预计2023年中国电解铝减产规模达177.2万吨。需求端，地产用铝-8%11/222/235/238/23需求逐步回升，汽车轻量化提...