研究报告ResearchReport5Dec2023中国必需消费ChinaStaples消费行业2024年投资策略：复杂环境下需要甄别“真价值”Identifying"TrueValue"inComplexEnvironments[观Ta点bl聚e_焦yemInevie1s]tmentFocus(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)[Table_Info]白酒：中期调整延续，格局加速形成。据国家统计局数据，1-10月股票名称评级股票名称评级规模以上白酒产量347.8万千升，同比下降7.7%。我们测算次高端贵州茅台Outperform安井食品Outperform及以上白酒1-11月收入同比增长16.5%，而大众及以下白酒下滑五粮液Outperform口子窖Outperform26.6%。21家白酒上市公司收入占行业比重已提升至七成左右，利泸州老窖Outperform水井坊Outperform润总额首次超过行业总体水平。我们预计2024年行业仍处于调整山西汾酒Outperform...