[Table_StockName金Rpt融Typ工e]程专题报告资产增长率在资产定价中的作用——“学海拾珠”系列之一百六十九[T报a告b日le期_R：p2t0D23a-t1e2]-07主要观点：[分Ta析bl师e_：Au骆th昱or杉][Table本_S篇um是m“ar学y]海拾珠”系列第一百六十九篇，文献对HXZ和FF5F执业证书号：S0010522110001模型中的投资因子进行了实证检验与理论探讨，实证发现其真正的内在邮箱：luoyushan@hazq.com因素为债权替代机制，而并非HXZ和FF5F模型所依据的现值理论和q理论。同时发现存货增长率因子和应收账款增长率因子具有和总资产分析师：严佳炜增长率因子相似的定价效力。执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com⚫使用企业投资指标构建投资因子通过在具有投资因子替代结构的模型之间进行夏普比率测试，比较模型f1和f2的定价差...