证券研究报告新机遇：从制造出海到品牌出海——跨境电商系列深度之一行业评级：看好2023年11月26日分析师汤秀洁证书编号S1230522070001证书编号tangxiujie@stocke.com.cn跨境行业的“变”与“不变”1、不变：跨境电商为发展20多年的传统行业，是中国领先的制造优势与国际市场与日俱增的消费需求相匹配背景下催生的行业，聚焦“制造出海”我国出口跨境电商起源于90年代的传统外贸，2002年加入WTO后发展迅猛，18-22年CAGR25%至6.6万亿，2025年剑指10万亿市场潜力。2022年B2B规模4.5万亿，占比68%，其核心为产业链资源整合，撮合交易以提升供应链效率；B2C规模2.1万亿，占比32%，起步晚但前景更可观。跨境电商的本质是中国制造业的规模优势及效率优势、与海外日益增长的电商需求之间的匹配，过去较为聚焦泛品出海...