行业报告行业点评非银金融投资评级证券研究报告行业评级2023年12月14日M1超预期下行，关注后续政策加力可能上次评级强于大市(维持评级)事件：2023年11月社融数据公布，当月新增社融总量24500亿，同比多强于大市增4556亿；信贷当月新增10900亿，同比少增1368亿；M1/M2同比增速分别为1.3%/10.0%作者社融增量动能再度衰减，结构不及预期，经济复苏动能仍不足。11月社融杜鹏辉分析师2.45万亿，同比多增4556亿元。9/10/11月社融同比多增5894/9318/4556亿元，增量动能再度衰减。结构上看，政府债券仍是最SAC执业证书编号：S1110523100001大增量贡献，11月同比多增4992亿元，但增量较10月的1.28万亿下滑明显。信贷再度负增长，11月信贷同比少增1368亿元，其中居民侧有所dupenghui@tfzq.com复苏，同比多增298亿元；企业侧...