TTable_FirstTable_Summary行食品饮料业2023年12月18日研食品饮料行业Table_FirstTable_Rating究强于大市(维持评级)浅析我国酱油消费升级路径Table_FirstTable_Chart一年内行业相对大盘走势投资要点：➢周专题：酱油业在需求持续回暖与龙头积极调整下，短期有望回归良性的量价增长节奏。长期借鉴日本同业发展，刚需健康化升级、龙头品类创新有望推动行业价格带不断向上跃迁，且预计酱油价格增速将保持高于行CPI增速。业➢目前我国GDP、人均收入、城镇化率与日本1980s相似，而且酱油产业定成熟度高、消费文化共性大，故具备较高的可鉴性。对比当时日本特级酱期研油占比（60%+），2019年我国仅提升至42%。其中，广大下线城市、农村究等市场具备较大升级空间。短期看，伴随需求回暖、行业龙头的主动调整以及渠道库存...