石化行业2024年度投资策略2023年12月20日立足新周期起点，探寻风险中的确定性➢油价新时代，高位强支撑。1）需求：加息尾声，欧美国家最艰难的时期或推荐维持评级已过去，同时，中国经济稳步增长，印度或将进入人口红利驱动的中高速发展阶段。2024年全球需求有望温和增长，原油增量约140-225万桶/日。2）供给：[Table_Author]OPEC预计2023年原油行业资本开支将见顶，供给端增长乏力。其中，美国的资本开支意愿明显减弱，Capex/CFO自2015年不断下滑。从其产量趋势来看，分析师周泰库存井+优质井位的快速消耗使得美国在疫后第一年产量就恢复了50%左右，而目前新井单井产量已回落至疫前水平，仅靠库存井维持当前产量只需6.7个月库执业证书：S0100521110009存井就将被消耗殆尽，同时低资本开支意愿使得钻机、新井数量...