策略报证券研究报告告分析师：＃title＃一个谜题：景气投资失效了吗？——张启尧zhangqiyao@xyzq.com.cn118中观景气研究框架（四）S0190521080005A陈禹豪＃createTime1＃2023年8月31日股S0190523070004市＃assAuthor＃投资要点场＃相关rel报at告edReport＃＃前s言um：m今a年ry以＃来，市场的普遍感受是景气投资的有效性显著下降，但我们发现景气依然很有效，只是由此前策20230816以“G”为锚的投资范式，转向了以高频中观景气变化为核心的全新投资范式。那么，景气投资范式变化的根源是什么？中观景气投资何以有效？详见报告：《一场策略研究视角的革命一个谜题：景气投资失效了吗？略——118中观景气研究框架报（一）》今年以来，市场的普遍感受是景气投资的有效性显著下降，高增速、高ROE板块表现不佳，股价与财...