行业观点新能源高比例接入是电网加速扩建和改造的首要驱动因素，预计2024-2025电网投资将维持高位。除了保障民生安全、逆周期调节属性、满足日益增长的用电侧需求这三大长期驱动逻辑外，电网加速扩建升级的核心原因是为解决新能源大规模接入带来的压力。2023年1-10月风光新增装机量/电源工程投资/发电量占比已分别飞速增长至72%/67%/12%，但19年以来电网投资显著滞后于电源投资，新电源配套送出工程规划及建设亟待加速。新型电力系统建设大方向不会动摇，我们认为明后年电网投资年复合增长率将维持5-7%增长。电力设备需求多元化发展趋势明确，24年看好四大主线机会。以往电力设备板块的核心矛盾在于对国网南网每年投资规划和结构的把握，但在23年行业已然形成传统+新兴需求多元化发展的趋势：①出口景气上行、②网...