TaTable_FirstTable_SummaryTable_FirstTable_ReportDate食品饮料2023年12月25日行业研食品饮料行业Table_FirstTable_Rating究强于大市(维持评级)静待花开一年内行业相对大盘走势Table_FirstTable_Chart投资要点：➢【白酒】当前市场对24年开门红能否顺利完成仍有一定质疑，我们认为，从供给端看，今年农历春节时间较晚，厂商准备时间较为充足，且目前来看，酒企普遍对量价关系处理较为克制和良性，重视动销、重视渠道利润，正视此前需求高景气期内被行掩盖的问题，行业良性调整明显正在进行中。从需求端看，白酒消费场景多元，与社业会文化密切相关，在消费需求普遍放缓的背景下，韧性不应被低估。建议关注增长确定定性较强和具有alpha的贵州茅台、泸州老窖、估值较低的五粮液、次高端的山西汾期研酒、以及港股珍...