创造财富担当责任股票代码：601881.SH06881.HK无糖茶：消费分级与品类繁荣——软饮料行业深度报告（系列一）食品饮料行业推荐（维持评级）分析师：刘光意S01305220700022023年12月27日中国银河证券股份有限公司CHINAGALAXYSECURITIESCO.,LTD.核心观点品类属性：1）常青品种：茶叶含有茶多酚与咖啡因等物质，因此无糖茶口味粘性较强、产品复购率较高，是饮料内能够穿越长周期的优秀品种；2）消费场景广阔：无糖茶不仅具备饮料的基本属性（解渴与口味），还具备保健与减脂等功能性，因此可通过场景扩容、功能细分与价格带延展实现品类持续扩张；3）竞争激烈度较低：无糖茶的口味粘性较强以及品牌文化存在一定区隔，因此产品易形成差异化竞争，且价格带更加广阔，竞争激烈度或低于其他饮品。日本经验：无糖茶穿越40年...