小[T米abl集e_S团toc-kWNam（eR0p1tT8yp1e0]）公司研究/港股深度制胜于生态，人车家链路全打通[T投a资ble评_R级a：nk买]入（首次）主要观点：报告日期：2023-12-26⚫[T财ab务le端_S成um本m管a控ry]效果明显，利润高增收入端，2022年受全球产业周期影响，全球消费电子需求低迷，公司收入[收Ta盘bl价e_（Ba港se元D）ata]15.68出现负增长，但今年以来公司收入同比降幅收窄，拐点已现。今年前三季度收入较去年同期降幅收窄4.2pct，录得1977亿元，同比-7.6%。近12个月最高/最低（港元）16.80/9.99利润端，毛利和经调整净利润均出现亮眼增长，其中今年前三季度毛利润同比增长15.6%，毛利率达21%，同比+4.3pct，主要受三大业务降本增总股本（百万股）25,070效驱动。今年前三季度，公司三大业务毛利率均出现上行趋势，智能...