食品饮料行业2024年年度策略:周期时钟论下,行业进入新三大周期

阅读 134 下载 13 格式 pdf 大小 3.2 MB 共38页2023-12-29 19:54:56发布于浙江
行业报告行业投资策略证券研究报告2023年12月28日白酒食品饮料行业2024年年度策略:周期时钟论下,行业进入新三大周期作者:分析师吴立SAC执业证书编号:S1110517010002分析师唐家全SAC执业证书编号:S1110523110003分析师何宇航SAC执业证书编号:S1110523090002行业评级:强于大市(维持评级)请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明上次评级:强于大市1摘要1、白酒周期时钟论:时针→供需模型(包含经济因子)决定产业周期、分针→公司性质决定企业家周期、秒针→企业家周期决定企业周期。1)时针决定当前行业向上的速度。当前行业处“集中度提升驱动”、”终端为王”的“弱景气周期”阶段;2)分针决定企业未来可发展的高度。不同体质机制类型酒企的管理层更换模式/发展思路&诉求均不一,在弱周期环境下酒企领...

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