2023年12月20日，上证指数市净率一度创历史新低。其他维度下，A股估值处于什么位置，历史上的“估值”底部、市场如何“破局”？本文分析，可供参考。热点思考：A股“反转”的条件？一问：当下估值水平的历史比较？宏微观不同维度下，A股估值均处于历史较低水平以市净率衡量，上证指数估值近期一度创历史新低；以市盈率、股债性价比等指标来衡量，A股估值也处于历史较低水平。1）截至2023年12月20日，上证指数市净率走低至1.19、创历史新低。2）上证指数市盈率为12.4，处2000以来17.5%的历史分位。3）10Y国债利率与沪深300股息率的收益差达-0.7%，接近过去3年均值以下2个标准差。微观个股层面也同样如此，A股破发股、高股息率占比等均处于历史较高分位水平。1）破净维度，A股中破净个股数量达419家、占比8.2%，处历...