证券研究报告·金融工程·金工专题报告2023年11月17日“求索动量因子”系列研究（四）证券分析师高子剑【勘误版】反应不足or反应过度？从信息分执业证书：S0600518010001布到动量/反转021-60199793[[研TTaa究bbllee结__TS论augm]mary]gaozj@dwzq.com.cn◼前言：本篇报告为东吴金工“求索动量因子”系列研究的第四篇，从“信研究助理庞格致息分布”的角度出发，提出了一种有效识别涨跌幅因子方向及强弱的方法，对传统因子进行了改进。执业证书：S0600122090090panggz@dwzq.com.cn◼动量与反转的本质——股价对信息的反应程度：动量与反转，只是涨跌幅因子呈现于表面的一种现象，其背后的本质，其实是不同的投资者交相关研究易行为，导致股票价格对市场信息的反应程度不同，反应不足为动量，《反应不足or反应过度？...