证券研究报告报告日期：2024年1月11日投资评级：看好稳中取胜，持续把握煤炭投资机会煤炭开采行业2024年年度策略报告张飞煤炭行业分析师SAC执证编号：S0110523080001Email：zhangfei@sczq.com.cn电话：010-81152655sczq.com.cn核心观点2023行情回顾：申万煤炭指数跑赢沪深300指数，板块当前估值处于低位水平2023年受供需宽松影响，煤价持续高位回落，申万煤炭指数2023年1月1日至11月30日上涨3.77%，同期沪深300指数下跌9.70%，超额收益达到13.47%。截至2023年11月30日，根据PE(TTM)剔除异常值（负值）后，煤炭板块平均市盈率PE为8.74倍，估值处在近五年较低位水平；市净率PB为1.35倍，处在中间偏低水平。综合来看，盈利趋于稳定的背景下煤炭板块估值性价比较高。供需有望继续保持紧平衡，2024年煤价中高位运行...