公用事业及环保产业行业研究:旺季煤价有支撑,后续总体趋势下行 (1)

阅读 83 下载 30 格式 pdf 大小 3.74 MB 共24页2024-01-19 19:18:05发布于浙江
现象探讨:11M23动力煤价持续下行,主因国内外供给端增量环比显著增长,加快补库进度。回溯11M23煤价走势,电力行业迎来传统旺季用煤需求攀升,然而受国内生产端安监趋严导致供给减量、海运煤价和全球运价下降致使进口煤经济性增加等因素影响,11月中旬以后港口、坑口、进口煤价持续下行。结合产业链多维度数据拆解结果看,此次煤价下行主要由于国内外供给端增量环比显著增加,其中:(1)供给端——11M23煤炭产量同比增速回升、环比增长。原煤当月产量4.1亿吨、增速环比10月提高0.8pct。动力煤当月产量3.4亿吨、同比增加490万吨、增幅1.5%,环比10月由降转增。产量增长趋缓主因山西吕梁永聚煤业火灾事故出现后安监力度趋严,到4Q23影响持续存在、涉事及相关煤矿停产整顿。此外,印尼煤价受到印度、越南以及...

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