[Table_Page]深度分析商贸零售证券研究报告电商专题[Table_Title]行业评级[Table_Grade]买入国内性价比趋势加强，出海打造新增量前次评级买入报告日期2024-01-12核心观点：[Table_Summary]相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现]⚫电商渗透率持续提升，快递业务量增长态势良好。统计局数据显示，单5%季度3Q23网上商品和服务零售额同比增速为12.84%，实物商品网上-3%01/2303/2305/2307/2309/2311/23零售额增速为5.2%，增速较Q1（+7.3%）、Q2（+14.0%）有所放缓。-10%得益于传统线上促销活动拉动，2023年10-11月，网上商品和服务零-18%售额同比增速为9.3%，网上商品和服务零售额累计占比提升至-25%32.6%。-33%⚫3Q23社零大盘增速相对放缓的情况下，电商公司收入增长较为平稳，商贸零售沪深300阿里和拼多多的出海业务拉动收入...