证券研究报告基金研究（公募）2024年2月2日从行业投资框架视角构建长期陪伴式组合本报告深入挖掘主动权益基金的行业持仓信息，依次对行业配置特征、行业能姚紫薇S1090519080006力刻画与驱动力归因展开详细讨论。行业集中度和变动度的不同反映出基金经理投资理念的差异，也体现出不同的风险收益表现。基于不同交易模式对基金yaoziwei@cmschina.com.cn行业能力拆解后发现，基金整体行业能力较好，其中行业买入能力突出，右侧买入能力强于左侧买入能力，行业卖出能力相对偏弱。基金收益来源多数时期应绍桦研究助理以基本面驱动为主，估值驱动在个别时期贡献突出。应用层面，通过将基金行业配置特征标签化，聚焦行业均衡分散且具有轮动能力的长期陪伴式FOF组合yingshaohua@cmschina.com.cn收益相比于全样本多因子选基...