策＃title＃略报证券研究报告红利低波择时框架告＃createTime1＃2024年01月09日分析师：张启尧投资要点＃前s言um：m近ar期y＃市场再度聚焦红利低波资产，红利低波股价有哪些核心驱动因素？如何进行择zhangqiyao@xyzq.com.cn时？当前有哪些重要信号？兴证策略团队结合八大指标，从相对收益与绝对收益两大视角S0190521080005出发，独家构建红利低波择时框架，供投资者参考。张倩婷一、红利低波：八大择时指标1.1、总量维度：PMI策zhangqianting@xyzq.com.cnPMI刻画总量经济景气程度，其与红利低波相对收益多呈负向关系，PMI下行期红利低波略S陈0禹19豪0521110002超额收益最为显著。专chenyuhao@xyzq.com.cn1.2、中观维度：高景气行业占比题S0190523070004高景气行业占比与红利低波相对走势存在较强负向关系，当高增...