证券研究报告宏观深度报告中国宏观宏观深度报告报告日期：2023年12月30日美国的债务付息压力是否会影响财政刺激？——美国财政研究系列报告之二核心观点分析师：李超执业证书号：S1230520030002综合来看，美国财政当前付息压力确实位于21世纪以来较高水平，但绝对水平和高位lichao1@stocke.com.cn持续时长仍明显低于20世纪末期；换言之，当前付息压力虽大，但并未处于不可持续的水平，未来的产业趋势可能是财政扭转压力的重要抓手。分析师：林成炜执业证书号：S1230522080006从总量层面看，利息负担确实在一定程度上挤占了财政扩张空间，会影响财政刺激的linchengwei@stocke.com.cn效果；但利息负担的增加可能通过赤字率的扩张予以对冲（20世纪80-90年代同样具有这一特征），当前剔除利息支出的实际赤字率仍处于历...