定量研证券研究报告究分析师：＃title＃郑兆磊S0190520080006金融产品探秘：ETF的份额变动(资金流)和持仓揭＃张博assAuthor＃示了什么信息？专S0190523040004＃createTime1＃2024年2月19日题报相关报告投资要点告《阡陌暖春马蹄疾：ETF与FOF⚫研究问题：我们发现，在大多数情况下，ETF份额变动负向预测标的指数的收益率。该现年度复盘和展望》＃sum象m在a窄ry基＃和普通ETF的横截面预测上较为明显：例如根据份额变动率将窄基ETF分为三（发布日期：2024年1月22日）组并构造等权组合，Bottom组（份额变动率较小）的年化收益率高于Top组（份额变动率较大）达13.8pct，也即在截面上份额变动率越高，对应指数的未来收益率越低。《融资融券的奥秘：ETF的买空⚫原因解释1：常见的说法是，ETF份额增加意味着投资者“借道”...