[TableA_SdtoockbNeam（eRAptTDypBeE]）公司研究/公司深度生态为主AI为辅，创意工具厚积薄发[T投a资ble评_R级an：k]增持（首次）主要观点：报告日期：2024-03-01⚫[T生ab态le结_S构um完m善ar，y]用户粘性高Adobe云业务结构完善，各业务内可形成生态链闭环。底层AdobeStock[收Ta盘bl价e_（Ba美se元D）ata]560.28内容平台为上层结构打下内容数量基础，中间是以Photoshop、Lightroom和Illustrator为代表的一系列产品所组成的创作层为用户近12个月最高/最低（美元）638.3/323.3提供创作工具，并且无需考虑版权问题，商业风险性较低，最终输出层则是用户将所创作的图片通过广告投放等方式进行商业化变现。Adobe总股本（百万股）452完整的商业化生态链和低商业风险成为专业创作者的首选。另外Adobe产品功能专业度行业领...