证券研究报告行投资建议：2024年03月02日业上次建议：报强于大市（维持）强于大市告非银金融│行相对大盘走势业专海外投顾发展启示录非银金融沪深300题10%研➢发展历程：买方投顾模式成为主流究-3%美国投顾商业模式历经了四个阶段，从最初分业经营开始，之后养老金入市-17%极大推动了财富管理行业的发展。高度竞争环境下行业低费率趋势难以阻-30%2023/72023/102024/3挡，为对应消费者需求量质齐升，同时固定佣金的取消进一步促使美国财富2023/3管理行业从卖方投顾向买方投顾转型。收取费用以客户资产规模为基础。如作者今，美国投顾商业模式仍然以买方投顾为核心，同时更加智能化。➢行业变革：运作模式多元，形成差异化竞争分析师：刘雨辰1）投顾服务的场景逐渐丰富，在UMA账户形式出现后，投顾业务可以在养执业...