[Table_Page]行业专题研究物流2024年2月27日证券研究报告物流行业[Table_Title]中国社会物流成本高在哪里？[Table_Author][Table_Summary]核心观点：⚫习近平主持召开中央财经委员会第四次会议并强调，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。⚫理清概念：社会物流成本，指的是全社会经济运行中的物流总成本费用，既包括物流直接成本，也包括库存周转慢、货损高、服务质量差、流通环节多带来的间接物流成本。⚫发现问题：中国社会物流成本真的高吗？中国物流成本占GDP的比重相对更高，但在物流费用这一部分并不高，高的原因是第二产业占比较高和库存周转率较低。①物流成本=单位GDP货运量×平均运距×吨公里物流成本，我国的吨公里物流成本远低于美日、平均运距略高于美国、单位GDP货...