行业研究证券研究报告轻工制造2023年06月13日电子烟行业深度系列报告三推荐（维持）欧洲市场：替烟趋势明确，市场方兴未艾TPD监管环境整体宽松，“2040无烟”计划推出。相对美国PMTA，欧盟正式华创证券研究所实施的TPD申请材料简略和费用低，品牌产品通过率与制造商绑定度较低。截至目前，欧洲46个国家中仅有7个国家对口味进行限制或全面禁止，而瑞证券分析师：刘佳昆典议会于2022年6月否决了政府提出的电子烟风味禁令。在“无烟2040”计划下，雾化电子烟或成为计划实现的重要助力。邮箱：liujiakun@hcyjs.com执业编号：S0360521050002英法意德行业规模领先，欧洲未来增速预计达两位数。1）分国家，英国电子烟规模最大，随后依次是法国、意大利和德国。2）分区域，西欧市场规模远联系人：毛宇翔大于东欧。五家...