股债跷跷板效应研究及隔日反转择时策略改进证券研究报告金融工程2023年08月22日技术择时研究系列专题研究本篇报告首先对股债跷跷板效应进行了实证研究，构建了基于长短端股债跷跷板效应的国债期货择时策略。其次，将股债跷跷板效应引入原有的隔日反转择时策略中，能够带来显著增益。❑股市和债市之间跷跷板效应较为显著。过往文献研究表明，股债跷跷板效应在全球各个市场广泛存在，跷跷板效应形成的原因有经济基本面、流动性环境、事件冲击等。我们对中国股市和债市（期货&现货市场）的跷跷板效应进行了研究，发现确实存在长端和短端的股债跷跷板现象，且在更细粒度（日级别）上跷跷板效应仍然存在。进而，根据股债跷跷板效应构建国债期货和现券指数的择时策略，也取得了不错的效果。❑引入股债跷跷板效应后，国债...