20240328-Morgan Stanley-China Economics：PBoC QE Isn’t Going to Happen

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MMarch28,202406:07AMGMTMorganStanleyAsiaLimitedUpdateChinaEconomicsAsiaPacificRobinXing+8522848-6511+8523963-4015PBoCQEIsn’tGoingtoHappenChiefChinaEconomist+8522239-7820Robin.Xing@morganstanley.comBeijing’scommentaryonPBoCtradingCGBisnotanindicationofQE.Inourview,it'saboutimprovingtheopenmarketoperationalmechanismbyshiftingfromusingJennyZheng,CFAcentralbanknotes,reversereposandLendingFacilities(LFs)toincreasinglyusinggovernmentbondtradingtocontrolfinancialconditions,astandardapproachEconomistamongglobalcentralbanks.ItisnotbuyinggovernmentbondsintheprimaryJenny.L.Zheng@morganstanley.commarket,thereforenotanindicationofQE/monetizationofpublicdebt(MMT).Inf...

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