证券研究报告医药破局新业态之CSO——行业深度报告行业评级：看好2024年3月26日分析师孙建分析师王帅邮箱sunjian@stocke.com.cn邮箱wangshuai1@stocke.com.cn电话13641894103电话13548094491证书编号S1230520080006证书编号S1230523060003摘要1.CSO：产业趋势下的新业态•我们认为，医药逐渐进入供给侧改革新阶段（总量控制、需求量增、结构调整、新质生产力）。•新的产业趋势包括：①医药分离，处方外流，药品渠道调整；②集中度提升，行为规范化驱动的产业分工再精细化；③Biotech逐渐进入收获期，专业化商业推广能力需求的高涨；④老龄化趋势严峻，支付端压力凸显带来的降本控费。95%◼这些趋势都催生了Biotech/MNC/传统药企对CSO的需求，也促使专业CSO/流通公司/传统药企进一步盘活已经证明了的销售能力及渠...