证券研究报告2024年04月24日策略实操体系系列（四）全球资产配置启航核心观点策略研究·策略深度1.自上而下，各国股市择时体系可以归结为经济、利率和利差三要素证券分析师：王开联系人：郭兰滨021-60933132010-88005497经济增速为代表的基本面和股市中长期表现并未脱钩。无论是发展中国家还wangkai8@guosen.com.cnguolanbin@guosen.com.cn是发达国家，GDP增速和股指收益率都呈大体正相关关系；增速换挡期间，S0980521030001大多国家股市趋势性机会让位于结构性机遇是正常发展规律。5632.83/-5.09基础数据1753.16/-6.21在主要发达国家中，利率下行拔估值期间股市上涨胜率较高。根据2011-2022年的数据，我们发现主要发达国家政策利率与股市指数的相关性表现为负，中小板/月涨跌幅(%)150.19这说明了利率下行对股市的...