证券研究报告策略寻找波动中的“定力”华泰研究研究员王以2024年6月03日│中国内地SACNo.S0570520060001wangyi012893@htsc.com中期策略SFCNo.BMQ373+(86)2128972228核心观点研究员王伟光当前市场有三大主要矛盾（地产/供给/资金筹码），前两者需时间验证，但A股估值或已计入相对充分的底部预期，市场重心/底部上移的判断不变，行SACNo.S0570523040001wangweiguang@htsc.com情的“提速”需财政/地产/美元的实质性变化。配置上，行业轮动持续较快，投资者思维“交易化”；我们认为，最大的结构性预期差在于，市场对部分+(86)2128972228资产穿越周期的能力认知不足；一类是以A50为代表的产业巨头，一类是以家电/食饮等为代表的消费龙头，2021年以来地产投资深度调整，凭借公研究员孙瀚文司质地的提升，上述资产ROE中...