证券研究报告量价背离的收敛——下半年宏观经济与政策展望平安证券研究所宏观经济与政策团队分析师：常艺馨S1060522080003（证券投资咨询）钟正生S1060520090001（证券投资咨询）范城恺S1060523010001（证券投资咨询）张璐S1060522100001（证券投资咨询）2024年6月20日请务必阅读正文后免责条款主要观点上半年中国经济运行特点。预计2024年实际GDP增速5%，节奏上前高后低。1）“量”的增长超预期，“价”的恢复弱于预期，形成量价背离。不利影响在于，低物价预期或自我实现、公共财政收入增速偏慢、企业“增收不增利”。2）在工业领域，投资>生产>销售，是价格低迷的根源。3）房地产链条仍在探底，是需求疲软的主要原因。4）消费呈分化与下沉趋势：服务消费好于商品消费，低收入群体好于中等收入群体。居民收入...