证券研究报告——宏观策略月报耐心为上，重视港股红利性价比——2024年7月资产配置报告HWABAOSECURITIES2024年7月4日分析师：蔡梦苑（执业证书编号：S0890521120001）研究助理：郝一凡（执业证书编号：S0890122070027）销售服务电话：021-20515355►请仔细阅读报告结尾处风险提示及免责声明投资要点宏观主线梳理海外宏观“特朗普交易”开启，美联储降息时机未到Ø欧美经济慢降温，美联储降息预期钝化u欧美经济、通胀处于慢降温趋势，短期降息预期有所钝化，流动性利好有限u关注后续就业、通胀数据能否持续降温u美国大选、法国议会选举扰动上升，“特朗普交易”开启u6月底美国大选第一场总统辩论中，特朗普支持率显著高于拜登。尽管民主党可能更换候选人，但支持率大概率仍低于共和党。u“特朗普交易”包括：1）贸...